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中票和PPN在融资方式和规模，发行对象，信息披露要求和期限等方面有明显区别。
项目 中票（中期票据） PPN（非公开定向债务融资工具）
融资方式
在银行间债券市场公开发行
非公开定向发行，面向特定投资者
融资规模
最大融资规模不得超过企业净资产的40%
发行规模可超过企业净资产的40%
发行对象
银行间债券市场机构投资者
具备风险识别和承担能力的专业投资者，且数量不超过200名
信息披露要求
需要进行公开披露，包括年度报告、审计报告等
信息披露要求较灵活，仅在定向投资者间披露
期限特点
通常为数月到数年不等，常见期限为5-10年
期限灵活，由发行人和投资者协商确定
发行灵活性
发行体制市场化，注册制审核，一次注册可分次发行
发行灵活，利率、期限等条款可由发行人和投资者协商确定
流通性
可在二级市场上自由买卖
一般在定向投资人范围内流通
中期票据的投资策略
1、在债市趋好的前提下，配置型机构可关注中长期国债的走势，以获取价差收益。
2、对于基金和保险等机构而言，可加大对公司债、企业债和AA级短融等信用产品的配置比例，提高投资组合的收益率。
3、由于中期票据的利率水平受发行人资质和发行规模等因素影响，投资者应优先选择高信用品质的中期票据以降低投资风险。
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